2018-07-05 00:00:00 來源： 點擊：7074 喜歡：0
IPO過會率創(chuàng)新低、二級市場行情低迷，上半年A股市場首發(fā)、定增募資規(guī)模雙雙大幅縮水。豫企上半年無一例首發(fā)融資，定增募資規(guī)?？s水近六成。在主流股權(quán)融資渠道受阻的情況下，這種兼具股權(quán)和債權(quán)特征的融資方式成為河南企業(yè)融資的“新寵”。
A股股權(quán)融資縮水兩成，優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、可交債受青睞
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，整個A股市場股權(quán)融資總額僅7095億元，只有去年同期（8774億元）的80%，參與股權(quán)融資的上市公司總家數(shù)也由去年上半年的560家減少至320家。
從融資途徑來看，首發(fā)和增發(fā)都不同程度出現(xiàn)縮水。其中，2018年上半年首發(fā)融資923億元，與去年同期相比下滑26%；增發(fā)3678億元，同比下滑45%。
首發(fā)融資規(guī)模萎縮，主要因為今年來發(fā)審委審核趨嚴(yán)，IPO過會率創(chuàng)歷年來新低。
增發(fā)規(guī)模縮水，一方面與去年證監(jiān)會發(fā)布的再融資新規(guī)、減持新規(guī)有關(guān)，改變了增發(fā)的定價及退出方式。同時，2018年以來資管新規(guī)的落地，也一定程度上減少了定增市場上的增量資金。除此之外，今年上半年二級市場表現(xiàn)不佳，大盤下跌13.9%，資金凈流出5102億元。賺錢效應(yīng)變差也使得市場資金參與定增的積極性不高。
值得注意的是，在首發(fā)、增發(fā)大幅縮水的情況下，擁有固定股息收入的優(yōu)先股以及兼有股權(quán)和債權(quán)性質(zhì)的可轉(zhuǎn)債、可交債受到企業(yè)的青睞。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年A股上市公司（或其母公司）通過證券交易所發(fā)行優(yōu)先股融資1200億元、可轉(zhuǎn)債融資639億元、可交債融資516億元，而去年同期這些數(shù)據(jù)分別為0億元、327億元、362億元。
河南上市公司股權(quán)融資超百億元，位居中部六省第三
從各省市情況來看，2018年上半年，有三省市的上市公司股權(quán)融資規(guī)模超過了千億元大關(guān)。其中，北京地區(qū)上市公司股權(quán)融資總額達(dá)1460億元，高居第一；廣東、江蘇兩地分別以1378億元、1031億元的融資規(guī)模位居其后。
2018年上半年，河南共有8家A股上市公司（或其母公司，可交債發(fā)行主體一般為上市公司的法人股東）通過證券交易所進(jìn)行股權(quán)融資，共募集金額103.8億元。募資規(guī)模在全國排名第13，較去年同期上升3名。在中部六省中，河南超過了安徽、山西、江西等省，位居第3。
河南上市公司上半年增發(fā)募資27.74億元，同比縮水近六成
作為股權(quán)融資的傳統(tǒng)主要途徑，在監(jiān)管趨嚴(yán)及二級市場行情不佳的情況下，河南企業(yè)增發(fā)融資無論是募資規(guī)模還是募資家數(shù)，與去年同期相比均出現(xiàn)大幅下滑。上半年只有軸研科技、中孚實業(yè)、濮陽惠成、洛陽玻璃等4家上市公司通過定增融資，募集資金27.74億元，與去年同期66.4億元的規(guī)模相比縮水近六成。
此外，河南上半年無一例首發(fā)募資。
與A股市場整體情況一致，可交債、優(yōu)先股等融資途徑在河南A股上市公司中也受到熱捧。今年上半年河南A股上市公司（或其母公司）共發(fā)行優(yōu)先股募資24.76億元、發(fā)行可交債募資51.3億元，而去年同期并無一例此種類型的融資。
其中，鄭州宇通集團(tuán)有限公司通過發(fā)行“18宇通EB”募集資金30億元，融資規(guī)模最高。此外，牧原股份通過發(fā)行優(yōu)先股募集資金24.76億元，用于生豬產(chǎn)能擴(kuò)張項目。
注：可交債、可轉(zhuǎn)債兼有債權(quán)、股權(quán)融資特征，Wind在股權(quán)融資統(tǒng)計中將其列入。本文數(shù)據(jù)依Wind數(shù)據(jù)整理。
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