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行業(yè)新聞

一組圖看清IPO上市的辛酸全過程!

2018-10-31 00:00:00   來源:    點(diǎn)擊:2720   喜歡:0

人生太短,聰明太晚。咱干IPO上市的真心不容易呀!要經(jīng)過漫長(zhǎng)的煎熬與忍耐,要承擔(dān)巨大的財(cái)務(wù)壓力,要忍受內(nèi)控之痛,要躲媒體防暗箭,還要經(jīng)受證監(jiān)會(huì)的三反四審等等。


下面,小編用一組圖帶你看清IPO上市的全過程,看懂,你就可攻城了!但是在看的過程中我很痛!你呢?痛了么?若是痛了,你要怎么治愈這種痛呢?

話說企業(yè)上市就像唐僧取經(jīng)非得經(jīng)歷過九九八十一難方能修成正果

 

唐僧取經(jīng)有悟空、八戒、沙僧等徒弟的保護(hù)企業(yè)上市首先也要有機(jī)構(gòu)單位的引導(dǎo)和保護(hù),像券商、會(huì)計(jì)和律師事務(wù)所一個(gè)都不能少。雖然這些機(jī)構(gòu)們沒有悟空的八十二變,不過也能依賴他們的專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)讓公司更符合上市要求。

企業(yè)上市前提是需要一定規(guī)模,但現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)最重視的是內(nèi)控規(guī)范和信息披露。

 

不過,曾經(jīng)也有些企業(yè)為了上市沖業(yè)績(jī),造假上市。


如創(chuàng)業(yè)板造假上市后第一股萬福生科。。。。

 

企業(yè)上市第一個(gè)環(huán)節(jié)是改制,從有限公司到股份制公司,股東人數(shù)不得大于200。并且股權(quán)要清晰,不能有股權(quán)糾紛,不然也是不能上市滴。


說到改制,必然要談?wù)劰蓹?quán),這個(gè)話題是企業(yè)頭疼的話題。剪不斷理還亂別有一番滋味在心頭。

 

改制完了之后還得要內(nèi)部規(guī)范和控制。


這個(gè)就是破繭成蝶的過程。


另外,你還得再編一個(gè)故事。告訴大家你的公司是具有發(fā)展?jié)摿Φ摹_@樣可以提高過會(huì)的通過率。



內(nèi)控之后,你還要花一筆錢請(qǐng)別人過來調(diào)查你。這個(gè)俗稱“盡職調(diào)查”,也稱“盡調(diào)”。


盡調(diào)就是要告訴證監(jiān)會(huì),你有沒有按照他的要求來規(guī)范自己,你夠不夠格上IPO。


通過了盡職調(diào)查才開始了真正的IPO之路。



有人說上市是拿錢砸過去的,實(shí)不為過啊,耗錢耗體力,有的公司撐不下去了,主動(dòng)申請(qǐng)終止IPO的。曾經(jīng)有媒體爆出,企業(yè)上市成本巨大,單純發(fā)行環(huán)節(jié)就需要花費(fèi)的金錢,低則1000萬元,有些難度大的則要消耗1個(gè)億。如果加上填補(bǔ)稅收漏洞的資金,那就更多了。

 

接下來,主要是披露材料。首先要報(bào)材料,證監(jiān)會(huì)受理了之后,就要進(jìn)行招股說明書披露,你要赤裸裸的站在大家面前,接受各種檢查。如果有問題,還得補(bǔ)充材料,進(jìn)行更新,然后再披露。


破繭成蝶,言外之意就是痛苦、痛苦、痛苦。


言歸正傳,內(nèi)控就是要從財(cái)務(wù)、法務(wù)、管理等方方面面進(jìn)行整治。


拿財(cái)務(wù)來說吧,


財(cái)務(wù)規(guī)范通常會(huì)耗掉企業(yè)巨額成本,也是最難的一步。


首先該欠的稅收要補(bǔ)上,臥槽,這可不是一筆小數(shù)目啊。


話說有些企業(yè)就是依靠逃稅來賺錢的,現(xiàn)在不但要把以前逃的稅連本帶利交上去,今后每筆收入也都要按規(guī)定交稅。


這個(gè)成本會(huì)壓垮好多企業(yè)。


還有應(yīng)收賬款太多,也不行。


對(duì)于工程類的企業(yè)來說,企業(yè)的尾款拖個(gè)三五年是經(jīng)常的事。


那么企業(yè)要上市,又有這么多欠債,怎么辦呢?


有些公司想出了一個(gè)損招,就是自己拿錢給公司,填上這個(gè)缺口。這又是一筆不小的數(shù)目。


不過這種“損招”也有風(fēng)險(xiǎn),就像剛剛退市欣泰電氣,就是操作應(yīng)收賬款被證監(jiān)會(huì)查出來Pass掉了。



另外,不良資產(chǎn)要處理掉不正常的毛利率要解釋人工成本不能太高,此處省略1萬個(gè)字。


解釋不合理也是會(huì)被處分的,就像廣東利泰制藥就因毛利率遠(yuǎn)高于同行水平,沒有合理解釋,而被證監(jiān)會(huì)中止IPO。

 

總之一切不合理的經(jīng)營(yíng)管理都得要規(guī)范。這年頭,大部分公司的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)多少都有點(diǎn)問題。


不過證監(jiān)會(huì)就是要求規(guī)范規(guī)范再規(guī)范。


你有意見啊,你別上市。

另外,你還得再編一個(gè)故事。告訴大家你的公司是具有發(fā)展?jié)摿Φ?。這樣可以提高過會(huì)的通過率。

內(nèi)控之后,你還要花一筆錢請(qǐng)別人過來調(diào)查你。這個(gè)俗稱“盡職調(diào)查”,也稱“盡調(diào)”。


盡調(diào)就是要告訴證監(jiān)會(huì),你有沒有按照他的要求來規(guī)范自己,你夠不夠格上IPO。


通過了盡職調(diào)查才開始了真正的IPO之路。


有人說上市是拿錢砸過去的,實(shí)不為過啊,耗錢耗體力,有的公司撐不下去了,主動(dòng)申請(qǐng)終止IPO的。曾經(jīng)有媒體爆出,企業(yè)上市成本巨大,單純發(fā)行環(huán)節(jié)就需要花費(fèi)的金錢,低則1000萬元,有些難度大的則要消耗1個(gè)億。如果加上填補(bǔ)稅收漏洞的資金,那就更多了。

 

接下來,主要是披露材料。首先要報(bào)材料,證監(jiān)會(huì)受理了之后,就要進(jìn)行招股說明書披露,你要赤裸裸的站在大家面前,接受各種檢查。如果有問題,還得補(bǔ)充材料,進(jìn)行更新,然后再披露。

材料披露之后,要經(jīng)過多輪審核。


首先是初審會(huì),證監(jiān)會(huì)內(nèi)部審核;如果通過了,還要通過發(fā)審會(huì)。


有的企業(yè)預(yù)披露招股書連受理都沒有被受理,不過,有的企業(yè)在審核的環(huán)節(jié),就被Pass掉了

也有企業(yè)中途業(yè)績(jī)下滑,或證監(jiān)會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況,財(cái)務(wù)成果尋根究底,觸碰到了企業(yè)不愿意讓人知道的“信息”,忍受不了壓力,主動(dòng)中止;

也有企業(yè)被卡在審查環(huán)節(jié),等待進(jìn)一步觀察的。


神啊,救救我吧。我等的花兒都謝了。


在這個(gè)環(huán)節(jié),不僅看人品,還看運(yùn)氣。


所以你得小心翼翼,低調(diào)做人。


萬一人品不好被某些人盯上一個(gè)舉報(bào)電話打過去證監(jiān)會(huì)的茶就夠你喝幾壺的。

萬一不運(yùn)氣不好,驚動(dòng)了媒體人家隨便拋出一個(gè)負(fù)面新聞你又得擔(dān)心害怕好多天。

就像之前的木林森在信息披露環(huán)節(jié),沒有跟媒體搞好關(guān)系,被媒體拋出一篇又一篇負(fù)面新聞,結(jié)果這家公司沒上成。不過,后面這家公司學(xué)乖了,第二次申報(bào)的時(shí)候,過會(huì)了。

 

如果你通過了證監(jiān)會(huì)的審核,俗稱“過會(huì)”。恭喜你,你可以暫時(shí)歇一口氣了。


不過,IPO上市之路還沒有結(jié)束。接下來,你還是得小心翼翼,低調(diào)做人。


因?yàn)槟氵€要拿批文,如果這段時(shí)間被媒體或居心不良的人盯上了你的弱點(diǎn),你可能又拿不到批文了,即便拿到批文了,還是有可能被收回。

經(jīng)過漫長(zhǎng)的煎熬與忐忑,忍受了財(cái)務(wù)成本壓力,熬過了內(nèi)控之痛,躲過了媒體負(fù)面報(bào)道,經(jīng)受了證監(jiān)會(huì)的三反四審,最后你終于上市了。

 

在這神圣時(shí)刻,都要敲鐘紀(jì)念以下,標(biāo)志著苦難過去了,“好日子”來了。

不過真正的好日子還沒來,IPO還只是一個(gè)開始,更艱辛的還在后面。比如有的企業(yè)上市十多年了,還只是在努力保殼,但最終失敗,被退市,如ST博元。

最后總結(jié)一句話:上市很艱難,入市需謹(jǐn)慎。


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