2017-11-30 00:00:00 來源： 點擊：3082 喜歡：0
（一）當事人協(xié)商清償債務
中國<民法通則>和<合同法>確立了意思自治原則，當事人在不違反法律的禁止性規(guī)定的情況下，有權(quán)自主地設(shè)立、變更、終止民事法律關(guān)系，當事人之間債務的清理也應屬于意思自治的范疇，因此，當事人協(xié)商清償債務的行為應得到法律的認可。協(xié)商清償債務具有簡便易行、成本低、中斷時效等優(yōu)點，但也有一定的不足之處，如果債務人不守信用，拒不履行償債協(xié)議，就只能通過其他合法途徑解決。
（二）訴訟清償債務
協(xié)商償債是私力救濟的手段，而法院的強制償債是公力救濟。當事人雙方不能協(xié)商償債時，債權(quán)人企業(yè)可向人民法院提起訴訟，通過法院的判決保證自己債權(quán)的實現(xiàn)。當然，協(xié)商不是必經(jīng)程序，當事人可不經(jīng)協(xié)商直接向法院起訴。
（三）破產(chǎn)還債
當債務企業(yè)資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆諘r，作為債權(quán)人的企業(yè)應依法及時地申請債務人企業(yè)破產(chǎn)，保證自己的債權(quán)最大限度地滿足。
（四）兼并清債
兼并清債是指一個企業(yè)通過以現(xiàn)金購買或者以股份交換其他企業(yè)的資產(chǎn)或股份，將其他企業(yè)吸收合并而使之失去法人資格或者對其他企業(yè)形成控股，以改變其法人實體，而由存續(xù)企業(yè)或控股企業(yè)對被吸收企業(yè)或被控股企業(yè)的債務進行清償?shù)姆绞?。企業(yè)兼并能充分發(fā)揮企業(yè)的組合效能，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，并能妥善處理債務人企業(yè)的遺留問題。企業(yè)兼并后，被兼并企業(yè)的債務由兼并企業(yè)承擔，被兼并企業(yè)的職工由兼并企業(yè)安置，這不僅有利于企業(yè)債務的清償，則且有利于維護社會的穩(wěn)定。
（五）債轉(zhuǎn)股
債轉(zhuǎn)股是指債權(quán)人企業(yè)與債務人企業(yè)通過協(xié)商將債權(quán)人的債權(quán)按其價值折合為股份，使債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，從而使企業(yè)債務歸于消滅的償債方式。
（六）申請債權(quán)保全
債權(quán)保全是指依照法律的規(guī)定在債務人不行使其對第三人的債權(quán)，或任意處分其財產(chǎn)以致影響債權(quán)人債權(quán)實現(xiàn)時，債權(quán)人依法申請有權(quán)機關(guān)采取相應措施，以債務人的全部財產(chǎn)保證自己債權(quán)實現(xiàn)的方式。包括債權(quán)人的代位權(quán)和撤銷權(quán)。
（七）行使擔保物權(quán)
為保證債權(quán)的實現(xiàn)，中國<擔保法>規(guī)定在債權(quán)之上可以設(shè)定擔保物權(quán)，包括抵押權(quán)、留置權(quán)和質(zhì)押權(quán)，依據(jù)物權(quán)優(yōu)于債權(quán)的原理，在債務人不能履行到期債務時，債權(quán)人可以依法變賣、拍賣擔保物并以其價金優(yōu)先受償。
在緩解或解決債務危機方面，有三項因素至關(guān)重要：①有利的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟環(huán)境，包括該產(chǎn)業(yè)市場周期和實際籌資成本；②債務人或?qū)嶋H控制人作出有力而持續(xù)的調(diào)整努力，其內(nèi)涵包括促進交易各方的心理穩(wěn)定以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理化，并從根本上提高資金的使用效益；③股東可以提供充分的外部資金流量額，扭轉(zhuǎn)高付息資金使用比例，發(fā)掘新的融資渠道，促進直接投資和證券投資形式。
以下，筆者訪談中對“債轉(zhuǎn)股”的方案提出一些問題和解答所構(gòu)成，其核心由咨詢談話筆錄為主線，筆者僅僅進行整理形成（略加自己觀點），由此會不會存在知識產(chǎn)權(quán)之類質(zhì)疑，使先進性理念無法“脫穎而出”。如否，亦有匿影藏形之嫌，和冒懷璧其罪之險，再三猶豫后拋開繁文縟節(jié)之拖累，形成“疑似”侵權(quán)類文章，以供分享。
目前、債轉(zhuǎn)股作為企業(yè)進行公司化改造的一種重要措施，已經(jīng)取得了一定的成績，其優(yōu)勢在于：1、避免企業(yè)走向破產(chǎn)，債權(quán)人利益受損失。2、避免企業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)賤賣。3、避免企業(yè)職工權(quán)益受損，人員流失。4、債權(quán)人集合力量，發(fā)揮各自優(yōu)勢，利用企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)使其效能最大化，使企業(yè)起死回生，有利當?shù)厣鐣€(wěn)定，往往還可以帶來意外驚喜。5、解決債務的成本相對較低。6、促使企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，必要時產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，帶來新的理念和生機。6、通過債轉(zhuǎn)股，完善現(xiàn)代管理機制，嚴格按照公司法設(shè)置各級監(jiān)管機構(gòu)，可去除原企業(yè)管理癥結(jié)，各債權(quán)人組成的決策層執(zhí)行層可以防止“道德風險”。
在實踐中，政府、管理人、原出資人，債權(quán)人以及破產(chǎn)法人身份地位的不同，各自利益點不同，關(guān)注點的不同，會對整個“債轉(zhuǎn)股”方案設(shè)計和執(zhí)行力帶來影響，由此會對原本積極市場化解決債務的方式長時間的決而不議，議而不定，定而不行?，F(xiàn)有必要在實踐中進行深層次的探索。正是帶著種種疑問本人隨相關(guān)人士向國內(nèi)“債轉(zhuǎn)股”走在前沿的某市中級人民法院請教，進而，對于非破產(chǎn)重整類企業(yè)應對債務危機，企業(yè)間收購行為等等，亦應有不盡收獲.
一、法律程序問題
1．目前債務人企業(yè)處于重整程序中，為實現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”，是繼續(xù)重整程序還是轉(zhuǎn)為和解程序？“債轉(zhuǎn)股”方案可否以重整計劃草案形式提出？
解答如下：如果債權(quán)人債務人已經(jīng)達成協(xié)議，由破產(chǎn)申請人向法院提出申請撤銷破產(chǎn)程序，法院裁定后，可以轉(zhuǎn)為“和解程序”解決。
2.何種狀況下，適用債轉(zhuǎn)股方案設(shè)計？
解答如下：債轉(zhuǎn)股是無奈之選，管理人設(shè)計方案，法院裁定方式裁決方案實施應視為“重整程序”，一般來講，考核普通債權(quán)清償率達到50%，不選擇該方式，清償率一般在20%-30%之間會選擇“債轉(zhuǎn)股”方案較為適宜。債轉(zhuǎn)股方案實施后，債權(quán)人實現(xiàn)清償率到20%-30%可視為債轉(zhuǎn)股方案實施較為滿意。
3、按照規(guī)定，法院可以在債權(quán)人未通過方案下，以強制裁定方式實施，債權(quán)人對于方案提出諸多問題，如何解決？
解答如下：法院強裁方式不合適，將來各債權(quán)人都是企業(yè)股東，強制通過，各債權(quán)人沒有充分準備對企業(yè)今后經(jīng)營抱有信心，會帶來更為嚴重的不利后果，應當由債權(quán)人會議來決定是否實行債轉(zhuǎn)股，由管理人說明方案對個利害關(guān)系人有利之處，一般來講，如果走向破產(chǎn)，大多數(shù)債權(quán)清償率低于20%，各表決組都會同意這個形式，債權(quán)人也有自己經(jīng)濟利益的考慮，但是對優(yōu)先債權(quán)需要做較大工作，并且對于優(yōu)先債權(quán)有例外的安排，例如：股權(quán)比例提高，新公司對該債權(quán)部分擔保等等。
二、“債轉(zhuǎn)股”方案內(nèi)容問題
無論形式上是重整計劃還是和解協(xié)議，“債轉(zhuǎn)股”方案應包括什么內(nèi)容？有無樣板？
解答如下：現(xiàn)有企業(yè)基本情況，資產(chǎn)狀況，債務狀況，財務基本信息，主業(yè)產(chǎn)品市場狀況，轉(zhuǎn)股后企業(yè)欲聘任管理層人員基本情況，債務相對應股權(quán)的安排，經(jīng)濟效益的預測，未來企業(yè)發(fā)展前景預測。
三、方案表決及債權(quán)處理
1. 優(yōu)先債權(quán)可否做“債轉(zhuǎn)股”處理？需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？優(yōu)先債權(quán)人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：優(yōu)先債權(quán)可以作出債轉(zhuǎn)股的處理。視情況而定，可以用資產(chǎn)優(yōu)先清償一部分債權(quán)，剩余轉(zhuǎn)普通債權(quán)，可以由新公司提供一定比例擔保，可以現(xiàn)對于普通債權(quán)提高持股股權(quán)比例，增加優(yōu)先債權(quán)在新公司管理層人員構(gòu)成等等方式。
2. 職工債權(quán)可否做“債轉(zhuǎn)股”處理？需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？職工債權(quán)人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：一般職工債權(quán)不作為債轉(zhuǎn)股處理，為了社會穩(wěn)定，當?shù)氐淖龇ㄊ钦雒嬗谜饓|付職工工資，再由政府出面行使優(yōu)先職工債權(quán)償還之前所付。
3. 稅款債權(quán)可否做“債轉(zhuǎn)股”處理？需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？稅款債權(quán)人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：稅款不能也不宜作為債轉(zhuǎn)股處理。
4. 普通債權(quán)人做“債轉(zhuǎn)股”處理需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？普通債權(quán)人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：會議表決方式，簽署確認文書，在會議期間，做好普通債權(quán)人的工作主要是闡明利害，順利通過會議表決，如果有個別干擾會場的情況，可讓法警現(xiàn)場執(zhí)行監(jiān)督。也可以再分組開會表決，并對會場紀律和表決程序作出說明。
5. 共益?zhèn)鶛?quán)可否做“債轉(zhuǎn)股”處理？需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？共益?zhèn)鶛?quán)人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：可以做。具體參照普通債權(quán)處理方式。
6. 依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第九十二條，法院裁定批準的重整計劃對債務人和全體債權(quán)人有約束力。因此無需全體債權(quán)人另行簽署“債轉(zhuǎn)股”協(xié)議或文件。對否？
解答如下：一般來講，債轉(zhuǎn)股需要債權(quán)人會議表決通過，法院依據(jù)通過方案下發(fā)裁定書，形成效力司法文件。無需再簽訂債轉(zhuǎn)股協(xié)議。
7. 實施“債轉(zhuǎn)股”時，債務人財務記賬如何調(diào)整？工商登記是否可以不變更債務人注冊資本金額，將全部債轉(zhuǎn)股計入資本公積，在債轉(zhuǎn)股協(xié)議或方案中表述同出資人享受同等權(quán)益？
解答如下：增加注冊資本金，需要計入資本公積金之后增股這個方案涉及到稅款繳納，可以在原注冊資本不變的原則上，裁定轉(zhuǎn)股方案，交由工商登記變更。工商總局和法院專門有一個司法協(xié)助的文件（會議紀要），另外參照國家工商總局計劃出臺債轉(zhuǎn)股登記辦法-。方案是：原出資比例不變，對于債轉(zhuǎn)股直接進行出資比例和人員的調(diào)整裁定，由法院持裁定向工商部門申請變更股份。
8.債務人實際控制人違法對外融資，違法出售資產(chǎn)，個別清償?shù)热绾翁幚恚?/span>
解答如下：當?shù)卣话銜谄飘a(chǎn)同時利用刑事手段控制破產(chǎn)企業(yè)負責人，對于融資部分，未超出國家規(guī)定利息的計入債權(quán)，超出部分不計入債權(quán)，個別清償部分擅自出售企業(yè)資產(chǎn)的，按照刑事法律規(guī)范解決。
9. 同一類債權(quán)中債轉(zhuǎn)股比例可否有所區(qū)別？例如：對債務人特定財產(chǎn)享有擔保權(quán)的債權(quán)人中，有些對設(shè)備享有擔保權(quán)，有些對土地享有擔保權(quán)，因設(shè)備與土地價值變化有區(qū)別，債權(quán)實現(xiàn)比例也不同，是否可以給予土地擔保債權(quán)較高的轉(zhuǎn)股比例？如果不同的轉(zhuǎn)股比例以擔保財產(chǎn)（變現(xiàn)價值）評估結(jié)果為依據(jù)，是否符合《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十七條二款（五）項“重整計劃草案公平對待同一表決組的成員”？
解答如下：例如：土地優(yōu)先權(quán)和設(shè)備優(yōu)先權(quán)雖在一組，但是，比例應當有所不同，具體做法是：設(shè)備優(yōu)先債權(quán)人對設(shè)備拍賣所得先行得到部分賠付，然后剩余債權(quán)轉(zhuǎn)為普通債權(quán)，土地優(yōu)先債權(quán)比例視情況適當高于普通債權(quán)也可以?！肮綄Υ辈坏扔凇巴粚Υ?。
四、原有出資人權(quán)益相關(guān)問題
1．實施“債轉(zhuǎn)股”時，債務人的原有出資人除依法表決外，還需履行何種手續(xù)或簽訂何種文件？原有出資人對“債轉(zhuǎn)股”方案可能提出的問題及解決辦法？
解答如下：原有出資人的股權(quán)為零，這一點應當在審計報告中表述，債轉(zhuǎn)股不涉及到原出資人繼續(xù)占有股份，把原有出資人股份依法通過裁定轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人。
2．原有出資人權(quán)益是否應根據(jù)重整計劃草案提交時債務人資產(chǎn)負債情況確定？
解答如下：原出資人的權(quán)益為零。
3. 債務人企業(yè)股東包括多名職工，在企業(yè)重整前已召開企業(yè)股東會決議退股。但只有部分職工股東實際退股，仍有部分職工股東未能退股。
解答如下：退股職工和未退股職工應當一致對待。系違法退股的，應當視為對新公司的債務依法收繳，或者對未退股的職工進行退股，總之應當依據(jù)公司法一致對待。
五、“債轉(zhuǎn)股”后債務人經(jīng)營管理相關(guān)問題
1、債轉(zhuǎn)股導致企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型時，會發(fā)生什么問題？如何解決？
解答如下：債轉(zhuǎn)股后關(guān)鍵是需要新的董事會掌控企業(yè)，根據(jù)企業(yè)狀況作出企業(yè)轉(zhuǎn)型的決定，根據(jù)現(xiàn)代公司管理制度進行表決，防止股東間出現(xiàn)矛盾，建議以較大債權(quán)人為主導，中小債權(quán)人起配合作用。主要在董事會層面解決新公司管理問題。
2、債轉(zhuǎn)股后，債務人的經(jīng)營管理機構(gòu)是否需要重新按照法律和章程來確定？
解答如下：經(jīng)營管理依然是按照以董事會為核心，新的股東大會確定董事會成員，進行決議，中小股東可以選派集中代表，或者由較大股東以市場價額收購中小股東的股份。
3. 新的經(jīng)營管理班子是否有權(quán)代表企業(yè)處置資產(chǎn)、拆除廠區(qū)建筑？
解答如下：新的管理班子在執(zhí)行重整計劃中嚴格按照法院、債權(quán)人、管理人所作出的合法文件和按照通過的重整方案進行，集中涉及到進行資產(chǎn)處置的行為依法接受法院監(jiān)督。
4、債務人實施債轉(zhuǎn)股后，其子公司、分公司權(quán)益如何處理？
解答如下：債轉(zhuǎn)股后，其子公司、分公司權(quán)益不便，歸屬債權(quán)人全體股東（含新股東）。
除此之外，現(xiàn)場又提出以下兩個問題：
1、破產(chǎn)企業(yè)中對是否屬于破產(chǎn)財產(chǎn)的資產(chǎn)在法院未裁決前應如何處理？
解答如下：依法應當不計入破產(chǎn)資產(chǎn)審計中，或計入破產(chǎn)資產(chǎn)并作出特別說明，待法院作出生效裁決后，物權(quán)等相關(guān)權(quán)益按照法院生效裁定執(zhí)行。如加工承攬合同中的物權(quán)歸屬由裁定的物權(quán)所有人行使。訴訟后產(chǎn)生的債權(quán)數(shù)額變化根據(jù)比例進行相應調(diào)整。
2、在重整期間所發(fā)生的破產(chǎn)資產(chǎn)減損應如何處理？
解答如下：應追究相關(guān)人員的責任，可通過刑事手段予以追究，另外根據(jù)資產(chǎn)保管人狀態(tài)，確定責任人，新發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減損的，由新公司代表追責。其中，管理人必須說明資產(chǎn)減損的原因和期間所做的工作，以認定其是否失職。
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